欧洲央行年内首次政策会议料将按兵不动但压

2019年02月03日 来源:

欧洲央行年内首次政策会议料将按兵不动 但压力渐增

SMM讯:欧洲央行(ECB)将于周四(1月9日)举行2014年次货币政策会议,同时也是拉脱维亚自今年1月1日正式加入欧元区以来的首次会议。该央行预计不会在此次会议上部署强力火炮,但经济学家警告称,要求央行采取更多行动的呼声可能会在今年增多。

经济学家预计欧洲央行此次不会有任何降息动作,或者宣布进一步的刺激措施。他们认为,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)料将在周四议息会议后的发布会上采用中性措辞。

德拉基此前曾表示,继11月欧洲央行降息至0.25%的纪录低点后,决策者们认为没有立即采取行动的必要,并看到经济逐步复苏的迹象。

德国商业银行(Commerzbank)的分析师Michael Schubert称,虽然附有条件的长期贷款、资产购买和负存款利率已经被当成可能的政策工具进行了讨论,但目前无需采取这些举措。

Schubert表示,欧洲央行认为不存在通缩风险,而近期经济指标再次印证该央行经济逐步复苏的观点,观望立场可能与此有关。

他说:在周四的发布会上,德拉基将只会再次强调欧洲央行准备好采取行动。

斯皮罗主权策略公司总经理Nicholas Spiro称,德拉基将会采用他擅长的套路,维持温和的基调,坚称欧洲央行仍有可支配的强力弹药,但暂时不会采取进一步政策行动。

庆贺之时尚未到来

在经历了数年蛰伏之后,欧元区似乎已摆脱欧债危局对其的不良影响。已衰退两年的欧元区经济预计能在2014年恢复增长,而处在欧债危机风口浪尖的希腊亦有望实现六年来的首次经济扩张。

不过,在欧洲央行管委会周四开会时,德拉基也不会有心情为之庆贺。他面临拿着有限政策工具支持经济增长的艰巨任务,而欧元区失业率仍处于纪录高位,公共和民间债务也依然很高。

欧洲央行不得直接购买政府公债,因此无法效仿美联储(Fed),不过欧洲央行可以寻找在二级市场从银行手中购买债券的办法。

大和资本市场(Daiwa Capital Markets)经济研究部门主管Chris Scicluna称:各项调查暗示经济复苏在第四季度持续,这势必是在德国的带领下,但欧元区大部分外围成员国也出现了温和增长在这种情况下大可不必感到恐慌。

但数据显示,去年11月欧元区面向私营领域的贷款大幅减少,创下20多年前有纪录以来的年率降幅,这暗示欧元区要想实现预期中的全面经济复苏并非易事。

欧洲央行上周五(1月3日)公布,11月面向私营领域的贷款年率下降2.3%,10月为下降2.2%。分析师表示,年率降幅扩大导致欧洲央行采取进一步措施刺激借贷的压力加大。

环球透视(HIS Global Insight)首席欧洲经济学家Howard Archer在一份报告中指出:令人担忧的是,依然鲜有迹象表明银行面向欧元区企业贷款的趋势有任何改变,这使得欧洲央行采取措施的压力增加。

尽管Archer认为欧洲央行周四不会宣布任何新的刺激措施,但其预计该央行将在2014年初的几个月有所行动。

欧洲央行可能会实施更多长期再融资操作(LTRO),以促使银行向企业和消费者放贷。包括Archer在内的经济学家表示,另一轮LTRO很有可能会特别针对促进银行放贷。德拉基此前表示,若展开另一轮的LTRO,则其不会用于购买政府债券。

此外,在欧洲央行会议前,周二(1月7日)将有欧元区通胀数据出炉,该数据料将显示尽管部分疲弱的经济体出现通缩风险,消费者物价依然持坚的情况。

周一(1月6日)公布的对欧元区服务业的调查有可能显示,该行业以相对稳健的基调为2013年画上句号,不过法国的迟滞表现堪忧。

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